第一证券 韩国船厂，深度依赖中国钢

文 / 侯恬第一证券

造船业是韩国的支柱产业，但为了让韩国造船体系更具竞争力，他们使用了大量来自中国的廉价钢材。

2024 年，韩国从中国进口的钢铁产品价值为 104 亿美元，占其钢铁进口总量的 49%。并且，韩国所进口的中国钢板中，约70%都用于造船业。

《朝鲜日报》称，韩国主要造船企业如HD韩国造船海洋、韩华海洋和重工，使用中国厚板的比例约为20%，而小型船厂使用比例约为50%。

韩国业界曾认为中国产厚板虽价格低廉，但质量不及韩国产品。然而，近年来这一认知已发生转变。许多业内人士评价，中国厚板的质量已与韩国产品相当。为维持自身在造船领域的竞争力，韩国选择大量进口中国钢材，以降低造船成本。

相关数据显示第一证券，厚板在造船总成本中占比达20%—30%，对船厂的盈利能力影响很大。

目前，韩国本土钢板价格约为每吨90万韩元（约合人民币4570元），而中国钢板价格在75万—78万韩元（约合人民币3870元—3960元）之间，较韩国便宜15%—20%。船厂增加中国进口钢材的使用，可显著降低生产成本。

2010年，中国造船业市场份额首次超过韩国，跻身世界一流行列。

此后的10年间，中韩在造船领域多次交锋，直到2021年，中国开始从造船体量和技术上，进一步拉开了与韩国的差距。

到2023年，中国船舶业能制造出18种全球主要船型，其中有14种船型的接单量位居第一。2024年我国手持造船订单量为1亿多载重吨，占全球市场份额50.3%，连续13年稳居世界首位，而韩国仅6000多万载重吨，占比为29%。

相关领域专家称：韩国船企过去长期依赖欧洲专利和殷瓦钢供应，走跟随路线，导致发展后劲不足。相比之下，中国船舶工业采取“两条腿走路”策略，在船型设计尚未突破时，率先攻克殷瓦钢制造和焊接工艺。

随着中国掌握殷瓦钢生产及先进自动焊工艺，其成本和效率优势凸显，成功超越韩国和日本船企，成为全球第一。而中国造船业在成本上的优势，又使得韩国船企对中国钢材等原材料的依赖度不断增加。

近日，韩国贸易委员会为避免其本国厚板企业可能受到的损害，建议韩国财政部对中国钢板征收27.91% - 38.02%的临时反倾销关税。

经审查后，这一临时关税预计将在最长50天内开始对中国钢板征收。然而，这一举措预计将对韩国造船业带来不小的冲击，尤其是中小型船企。

韩国造船业普遍认为，相较于大型造船企业，中小型船企因对中国钢板的依赖程度更高，受到的冲击将更为显著。这些中小型船企与中国船厂在低价船型领域存在竞争，一旦成本竞争力因关税上升而下降，获取订单的难度将进一步加大。

有观察人士指出，从长远来看，韩国对中国钢板征收反倾销关税的举措，或许会间接推动中国船企接单量的增长。随着厚钢板价格上升导致韩国造船成本的增加，韩国船企可能会因成本压力而放弃部分订单，而这些订单很可能会流向中国。

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